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aguria調低昌大收集第3季度業績預期

　　玄月一日新聞，aguria公司本日揭橥闡發陳訴稱，《熱血傳奇》未能再3季度實現企穩回升，因而調低對昌大收集3季度業績的預期，然則aguria信賴昌大能在4季度辦理該題目，而且《龍之谷》也將連結優越的體現，是以aguria維持昌大收集“買入”評級，但下調目的股價至五二美元。　　以下為陳訴重要內容：　　因為我們下調了對昌大收集旗下流戲公司昌大游戲的猜測，我們響應的對昌大收集的評估進行了調解。憑據近來進行的查詢拜訪，我們以為《熱血傳奇》將在第3季度繼承下跌，而此前我們猜測該款游戲將在3季度實現蘇醒。只管我們以為《龍之谷》是1款成功的作品，但來自該款游戲的增進并不敷以抵消《熱血傳奇》的頹勢并供應充足的增進以到達我們此前猜測的程度。此外，我們不雅察到收集文學營業泛起強勁增進，然則其根蒂根基仍舊過小，難以抵消游戲營業下跌的影響，游戲營業占昌大公司總營收的八五%閣下。我們預期在第4季度《熱血傳奇》將連結穩固而《龍之谷》將繼承增進，我們以為昌大游戲以及昌大收集在第4季度的體現將有所改進。我們以為大部門的負面身分已經反映與該股傍邊，我們繼承維持昌大收集“買入”的評級，但將目的股價從五五美元調低至五二美元。　　調解3季度預期　　在此之前，我們預期《熱血傳奇》在3季度將企穩并蘇醒；然則，我們異常掉望的發明該款游戲在3季度繼承下跌，這對我們對該公司3季度的猜測帶來了負面影響。然則，我們以為該公司的新游戲《龍之谷》可能部門抵消《熱血傳奇》的負面身分。是以，我們將該公司3季度營收猜測從二.一七六億美元下調至二.零九八億美元。　　實際好于預期　　我們以為今朝來自投資圈對昌大游戲的預期過低。投資者并不信賴《熱血傳奇》可以或許在3季度蘇醒，他們也并不信賴《龍之谷》可以或許成為1款好游戲。但實際是，《龍之谷》的均勻在耳目數（acu）到達二零萬至三零萬（跨越《永恒之塔》），高同時在耳目數（pcu）到達四零萬至五零萬。其他的非游戲營業規模過小，今朝難以造成影響。　　悲觀身分大部門反映于股價中　　只管昌大游戲維持《熱血傳奇》穩固的時候比我們預期的要長，但該題目是可以辦理的而并非致命的，我們預期昌大游戲將在4季度辦理該題目。1旦《熱血傳奇》企穩，《龍之谷》的強勢將得到了解。是以，我們以為《龍之谷》的上升趨向可以拉動昌大游戲在4季度的增進。只管昌大游戲在2季度和3季度面對成長方面的調解，然則負面身分已經大部門反映于股價傍邊。是以，我們以為在4季度昌大收集可以或許重見灼爍。　　調解預期　　對付二零一零年整年，我們將營收和每股盈利的猜測從八.四五三億美元和二.逐一美元離別調低至八.一七六億美元和二.一三美元。對付二零逐一年整年，我們將營收和每股盈利目的從一六億美元和三.一四美元離別下調至九.七二八億美元和二.六五美元。　　估值　　我們維持昌大收集“買入”的評級但將目的股價從五五美元調低至五二美元。憑據企業代價倍數（ev/ebitda）進行闡發，昌大收集今朝的股價是我們對該公司二零逐一年企業代價倍數猜測的三.五倍，而該行業的均勻程度是五.三倍。我們以為昌大收集的生意業務環境將至少與其偕行持平。是以，按五.三倍乘以我們對該公司二零逐一年企業代價倍數猜測，加上約二五美元的凈現金每股，我們得出新的目的股價為五二美元。(一六三)　　 【編纂：暖夏】

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